Recientemente, se ha publicado un informe del Departamento de Trabajo de los Estados Unidos que revela un aumento moderado en los precios mayoristas durante diciembre. El índice de precios al productor (IPP) se incrementó un 0,2% en el mes, cifra que se sitúa por debajo de las proyecciones que esperaban un aumento del 0,4%. Este dato sugiere que las presiones inflacionarias en las cadenas de suministro han comenzado a ceder, aunque es poco probable que esto impulse a la Reserva Federal a realizar reducciones en las tasas de interés de manera inminente.
Excluyendo los precios de los alimentos y la energía, el IPP básico se mantuvo sin cambios, contrariamente a las expectativas que preveían un aumento del 0,3%. Asimismo, al considerar la variación anual, el IPP global experimentó un incremento del 3,3% a lo largo de 2024, una cifra notablemente superior al aumento del 1,1% registrado en 2023.
Contexto del mercado y expectativas futuras
En el ámbito de los bienes, los precios se elevaron un 0,6%, impulsados en gran medida por un notable aumento del 9,7% en los precios de la gasolina. Sin embargo, los incrementos en varios indicadores relacionados con alimentos y energía fueron contrarrestados por una caída del 14,7% en los precios de los vegetales frescos y secos. En el sector de servicios, los precios se mantuvieron estables, a pesar de un aumento del 7,2% en el transporte de pasajeros que fue compensado por una disminución en los precios de alojamiento para viajeros.
Las reacciones del mercado ante estos datos fueron inmediatas. Los futuros de la bolsa se dispararon tras la publicación del informe, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuyeron después de haber experimentado fuertes aumentos a principios de enero. Este informe es el primero de dos indicadores clave sobre la inflación que se publicarán esta semana y que influirán en la próxima decisión de tasas de interés de la Reserva Federal a finales de enero.
Se espera que la lectura más esperada del índice de precios al consumidor se publique el miércoles, con proyecciones de aumentos mensuales del 0,3% tanto en el índice general como en el básico, y tasas de inflación anual de 2,9% y 3,3%, respectivamente. Si bien la Reserva Federal suele centrarse más en el índice de precios de gastos de consumo personal del Departamento de Comercio como su principal indicador de inflación, las lecturas del IPP y del IPC también juegan un papel importante en este cálculo.
Las expectativas del mercado apuntan en gran medida a que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios en la reunión programada para el 28 y 29 de enero. Sin embargo, los responsables de la política monetaria, especialmente el presidente Jerome Powell, podrían sentar las bases para futuras decisiones sobre las tasas. Según las previsiones, se anticipa que en el transcurso de 2025 solo se implementará una reducción de tasas, aunque economistas de Bank of America han sugerido que la Reserva Federal podría haber terminado con los recortes este año.
