En la reciente reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos, se anticipa que los funcionarios mantendrán las tasas de interés en su nivel actual, que se sitúa en un rango entre el 4,25% y el 4,5%. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, ha abogado por un enfoque paciente que sugiere que no hay prisa por realizar cambios significativos en la política monetaria.
El contexto económico se encuentra marcado por la incertidumbre generada por las políticas comerciales y fiscales de la administración de Donald Trump. A pesar de que no se espera una reducción de tasas en el corto plazo, el FOMC podría ofrecer pistas sobre futuras proyecciones de inflación y crecimiento económico, lo cual es crucial para inversores y analistas que buscan entender la dirección de la economía estadounidense.
Perspectivas de Inflación y Crecimiento Económico
El público deberá estar atento a las actualizaciones que la Reserva Federal realice en sus proyecciones trimestrales sobre tasas de interés, producto interno bruto (PIB), desempleo e inflación. Se prevé que la Reserva Federal pueda elevar su perspectiva de inflación para 2025, mientras que podría disminuir su proyección de crecimiento del PIB. Este ajuste es indicativo de un entorno en el que la inflación podría reavivarse, especialmente si las tarifas impuestas por Trump se mantienen o se intensifican.
Los economistas han expresado su preocupación por la posibilidad de que las tarifas comerciales pueden reactivar la inflación, un factor que podría llevar a la Reserva Federal a mostrarse aún más cautelosa respecto a la reducción de tasas. A medida que el mercado se ajusta a esta incertidumbre, algunos analistas sugieren que la Reserva podría estar perdiendo control sobre la política macroeconómica, un fenómeno que se ha vuelto habitual en medio de la interacción compleja entre el gobierno y el banco central.
Por otro lado, es evidente que los mercados continúan anticipando un par de recortes en las tasas, aunque esta expectativa podría ser demasiado optimista. Las proyecciones actuales sugieren que una posible reducción no se llevaría a cabo hasta junio, y existe una probabilidad de que se implemente una tercera reducción hacia finales del año. Sin embargo, la Reserva Federal parece estar en una encrucijada, donde las decisiones que tome no solo afectarán la economía estadounidense, sino también sus relaciones comerciales y su posicionamiento global.
En este contexto, es fundamental observar cómo la Reserva Federal maneja su programa de «apretamiento cuantitativo», que implica la reducción gradual de su cartera de bonos. Se espera que discutan cómo abordar su considerable cartera de 6,4 billones de dólares en valores del Tesoro y en valores respaldados por hipotecas, lo que añade una capa adicional de complejidad a la situación actual.
