(Sigue nuestra cobertura completa de la reunión anual de Berkshire Hathaway aquí. Warren Buffett comenzará a hablar a las 9 a.m. ET.)
Los resultados del primer trimestre de Berkshire Hathaway han mostrado una notable caída en las ganancias operativas en comparación con el mismo período del año anterior. Este conglomerado, que posee una amplia variedad de negocios en sectores como seguros, transporte, energía y retail, ha advertido que los aranceles podrían afectar aún más sus beneficios.
Las ganancias operativas, que incluyen los negocios de seguros y ferrocarriles totalmente propiedad de la empresa, cayeron un 14% hasta alcanzar los 9.640 millones de dólares durante los primeros tres meses del año, en comparación con los 11.220 millones de dólares del primer trimestre de 2024.
En términos por acción, las ganancias operativas fueron de 4,47 dólares el trimestre pasado, frente a los 5,20 dólares por acción clase B en el mismo período del año anterior, lo que contrasta con una estimación de 4,89 dólares por acción de UBS y un consenso general de 4,72 dólares por parte de cuatro analistas según FactSet.
Gran parte de esta disminución fue impulsada por una caída del 48,6% en las ganancias de suscripción de seguros, que se situaron en 1.340 millones de dólares en el primer trimestre, en comparación con los 2.600 millones de dólares del año anterior. Berkshire atribuyó esta pérdida a los incendios forestales en el sur de California, que ocasionaron una pérdida de 1.100 millones de dólares en el primer trimestre.
Además, la compañía también sufrió un impacto en su resultado final debido a la devaluación del dólar en el primer trimestre, con una pérdida aproximada de 713 millones de dólares relacionada con el tipo de cambio, mientras que en el mismo periodo del año pasado se benefició de una ganancia de 597 millones de dólares por este concepto. El índice del dólar cayó casi un 4% en el primer trimestre y, frente al yen japonés, perdió un 4,6%.
Incertidumbre por los aranceles
Berkshire Hathaway ha señalado que los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump y otros riesgos geopolíticos han creado un entorno incierto para el conglomerado, propietario de BNSF railway, Brooks Running y Geico insurance. La empresa ha indicado que no es capaz de predecir el impacto potencial de los aranceles en este momento.
En su informe de ganancias, Berkshire expresó: «Nuestros resultados operativos periódicos pueden verse afectados en futuros períodos por los impactos de eventos macroeconómicos y geopolíticos en curso, así como por cambios en factores específicos de la industria o de la empresa». La compañía añadió que «la velocidad de los cambios en estos eventos, incluidas las políticas comerciales internacionales y los aranceles, se ha acelerado en 2025, y sigue existiendo una considerable incertidumbre respecto al resultado final de estos eventos».
Asimismo, Berkshire ha indicado que «actualmente no podemos predecir de manera fiable el impacto potencial en nuestros negocios, ya sea a través de cambios en los costos de productos, costos y eficiencia de la cadena de suministro, y la demanda de los clientes por nuestros productos y servicios».
El capital en efectivo de Berkshire alcanzó un nuevo récord en el primer trimestre, aumentando a más de 347.000 millones de dólares desde alrededor de 334.000 millones de dólares al final de 2024, lo que demuestra que Buffett no utilizó la caída del mercado de valores en el primer trimestre para desplegar este capital. De hecho, Berkshire fue un vendedor neto de acciones durante el décimo trimestre consecutivo.
Las ganancias generales de la compañía también cayeron casi un 64% interanual, ya que la cartera de acciones cotizadas de Buffett sufrió un duro golpe al inicio del año. No obstante, Berkshire siempre aconseja a los inversores que miren más allá de estos cambios trimestrales.
El informe se produce en un contexto en el que Berkshire ha disfrutado de un notable rendimiento desde el inicio del año, mientras que el mercado en general ha enfrentado dificultades. En 2025, las acciones clase A de Berkshire han subido casi un 19%, mientras que el S&P 500 ha disminuido un 3,3%, presionado por la incertidumbre derivada de los aranceles que afecta a los sectores tecnológico y otros.
— Con la colaboración de Yun Li para CNBC.
