La actividad del consumidor en Estados Unidos ha experimentado una desaceleración significativa durante la temporada de compras navideñas de diciembre, según el informe publicado por el Departamento de Comercio. Esta situación se ha visto influenciada por una serie de factores que incluyen condiciones climáticas adversas, el impacto de los aranceles y una inflación persistentemente elevada.
Datos de ventas minoristas
Las ventas minoristas se mantuvieron estables en diciembre, después de un aumento del 0,6% en noviembre, lo que contrasta con las expectativas de los economistas que anticipaban un incremento del 0,4%. Excluyendo las ventas de automóviles, las cifras también mostraron un estancamiento, frente a una previsión de crecimiento del 0,3%.
En términos anuales, las ventas registraron un crecimiento del 2,4%, una disminución considerable respecto al 3,3% observado en noviembre. Las ventas, excluyendo automóviles, aumentaron un 3,3% en comparación con el año anterior.
Este informe sugiere un cierre poco optimista para un año que, en términos generales, había mostrado un desempeño sólido en la actividad de compras. Mientras que los consumidores de mayores ingresos mantuvieron un gasto robusto a lo largo de 2025, aquellos pertenecientes a sectores de ingresos más bajos adoptaron una actitud más cautelosa.
El ritmo de compras no logró igualar el crecimiento de la inflación, ya que el índice de precios al consumidor para diciembre registró un aumento del 2,7%. Esto pone de manifiesto las dificultades que enfrentan muchos consumidores en el contexto actual.
En diciembre, múltiples categorías de ventas reportaron pérdidas, mientras que solo unas pocas experimentaron aumentos significativos. Los minoristas de productos diversos y las tiendas de muebles vieron descensos del 0,9%, mientras que las tiendas de ropa y accesorios disminuyeron un 0,7% y los aparatos electrónicos y electrodomésticos un 0,4%. Por otro lado, las ventas en línea crecieron apenas un 0,1%, mientras que los centros de jardinería y materiales de construcción fueron los que mostraron el mejor rendimiento, con un aumento del 1,2%.
Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union, describió la situación como una economía en forma de «K», en la cual los consumidores de altos ingresos continúan gastando con fuerza, mientras que los de ingresos medios y bajos son mucho más cautelosos. Las ventas minoristas en diciembre fueron impulsadas por un gasto débil en automóviles, muebles, electrodomésticos y ropa, sectores que han sido gravemente afectados por los aranceles impuestos en 2025, lo que ha llevado a los consumidores a redirigir sus gastos.
A pesar de este desalentador informe sobre las ventas minoristas, la actividad económica del cuarto trimestre fue robusta, con el rastreador de datos de la Reserva Federal de Atlanta apuntando a un crecimiento del producto interno bruto (PIB) a un ritmo anualizado del 4,2%. Sin embargo, se prevé que esta cifra se revise a la baja tras la publicación de las ventas minoristas, ya que el gasto del consumidor representa más de dos tercios de toda la actividad económica en Estados Unidos.
Este reporte se presenta un día antes de la esperada publicación del informe sobre la nómina no agrícola de enero, donde se anticipa un incremento de solo 55,000 empleos, tras un aumento de 50,000 en diciembre. Sin embargo, varias firmas de Wall Street están a la espera de un número aún más bajo, ya que se esperan revisiones anuales que también podrían reducir el crecimiento de nómina previamente registrado.
