Saudi Aramco, la mayor compañía petrolera del mundo, ha reportado una caída en sus ingresos del segundo trimestre, lo que subraya los desafíos que enfrenta el sector energético en un contexto global marcado por la incertidumbre económica. La empresa ha declarado un ingreso neto ajustado de 92.04 mil millones de riyales sauditas (24.5 mil millones de dólares) en los tres meses que concluyeron a finales de junio, cifra que se compara favorablemente con la previsión de ingresos ajustados de 23.7 mil millones de dólares, según estimaciones de analistas proporcionadas por la propia compañía.
Los ingresos del segundo trimestre se redujeron a 378.83 mil millones de riyales sauditas, una disminución respecto a los 425.71 mil millones de riyales del mismo periodo del año anterior. Amin Nasser, CEO de Aramco, ha declarado que «los fundamentos del mercado siguen siendo sólidos» y anticipa que la demanda de petróleo en la segunda mitad de 2025 será más de dos millones de barriles por día superior a la primera mitad.
Impacto de la política comercial de EE. UU.
La presión sobre los precios del crudo ha sido notable a lo largo del año, con una breve recuperación en el segundo trimestre debido a las tensiones entre Israel e Irán. Además, las medidas arancelarias adoptadas por Washington han complicado aún más las perspectivas de crecimiento en la economía más grande del mundo, afectando la demanda de petróleo y la estabilidad del dólar estadounidense, bajo el cual se comercian la mayoría de las materias primas.
En este contexto, Aramco se prepara para un incremento en su producción, tras el anuncio de Arabia Saudita y otros miembros de OPEP y aliados de deshacer los recortes voluntarios de 2.2 millones de barriles por día, concluyendo con la última fase en septiembre. En junio, Arabia Saudita produjo 9.356 millones de barriles por día, según estimaciones de analistas independientes.
A lo largo del último año, Aramco ha recurrido en mayor medida a los mercados de deuda, con dos emisiones por un total de 9 mil millones de dólares en la segunda mitad de 2024, así como una venta de bonos de 5 mil millones de dólares este año. Un aspecto que preocupa a los inversores es la política de dividendos de Aramco, que en marzo redujo drásticamente los retornos para 2025 a 85.4 mil millones de dólares, un descenso significativo en comparación con los 124.2 mil millones de 2024, tras una caída en las ganancias netas del primer trimestre.
La compañía ha declarado un dividendo base de 21.1 mil millones de dólares y un dividendo vinculado al rendimiento de 0.2 mil millones de dólares para el tercer trimestre. A pesar de la reducción, su rendimiento por dividendo se mantuvo en un 5.5% hasta el lunes, superior al de sus homólogos estadounidenses Exxon Mobil y Chevron, que se sitúan en 3.6% y 4.5% respectivamente.
Las distribuciones de Aramco tienen un impacto directo en el presupuesto de Arabia Saudita, que está tratando de diversificar su economía más allá de la dependencia del petróleo bajo el ambicioso programa Vision 2030, liderado por el Príncipe Heredero Mohammed bin Salman. En este sentido, Arabia Saudita experimentó un crecimiento del PIB del 3.9% en el segundo trimestre, impulsado por actividades no relacionadas con el petróleo.
