La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos, llevada a cabo el 17 de septiembre de 2025, se ha visto marcada por la incertidumbre política y económica que rodea a la administración actual. Con el país enfrentando una posible paralización gubernamental, los analistas anticipan que la Reserva podría optar por reducir su tasa de interés clave en un futuro cercano, como una medida para mitigar los efectos adversos de esta situación.
Contexto de la Paralización Gubernamental
La actual crisis de presupuesto en Washington ha generado un estancamiento que podría prolongarse. Según expertos, si esta situación se extiende más allá de unos pocos días, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y sus colegas probablemente optarán por una postura más cautelosa, inclinándose hacia una política de relajación monetaria. Krishna Guha, responsable de estrategia de política global en Evercore ISI, ha señalado que la parálisis gubernamental y los retrasos en la recopilación de datos económicos podrían reforzar la probabilidad de un recorte en las tasas de interés durante octubre.
El análisis indica que la combinación de daños potenciales derivados del cierre y las preocupaciones continuas sobre el mercado laboral superan los temores inflacionarios. Un grupo reducido de funcionarios de la reunión de septiembre mostró preferencia por realizar dos recortes en lugar de uno hasta finales de 2025. Aunque algunos han expresado inquietud acerca de los aranceles que podrían inflar aún más los precios, la mayoría considera que los efectos son temporales y no detendrán una tendencia de gradual relajación que eventualmente llevaría la inflación de vuelta al objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal en los próximos años.
Los mercados han comenzado a anticipar un 100% de probabilidad de un recorte en octubre y un 88% de probabilidad de otro en diciembre, según el tracker FedWatch del CME Group. A pesar de que históricamente las paralizaciones suelen resolverse antes de las reuniones del FOMC, si la crisis persiste, los economistas de Bank of America identifican dos razones que llevarían a los miembros del comité a votar a favor de un recorte.
En primer lugar, un informe sólido sobre el empleo en septiembre sería crucial para que se mantuviera la opción de no realizar recortes en octubre. Si los datos de empleo no están disponibles, Powell podría inclinarse hacia un recorte como medida de gestión de riesgos. En segundo lugar, sería prudente que la Reserva Federal se posicionara contra los riesgos negativos derivados de un cierre prolongado, especialmente si se produjeran despidos de trabajadores gubernamentales.
La Oficina de Presupuesto del Congreso estima que cada día que el gobierno se mantenga cerrado podría resultar en la pérdida de 750,000 empleos, con un costo total de compensación que ascendería a 400 millones de dólares. En situaciones anteriores de cierre, los trabajadores fueron readmitidos con pago retroactivo; sin embargo, el presidente Donald Trump ha amenazado con examinar los niveles actuales de nómina federal, sugiriendo que algunos despidos podrían convertirse en permanentes.
Esta situación podría agravar un mercado laboral ya afectado, que según el informe de ADP, experimentó una reducción de 32,000 empleos en septiembre. Además, el recuento más amplio del Buró de Estadísticas Laborales, que incluye a los trabajadores del gobierno, no se publicará según lo programado si la parálisis continúa.
