Un grupo de investigadores ha publicado nuevos métodos destinados a ayudar al sector financiero a reconocer la importancia de la naturaleza para la estabilidad económica y financiera. Este avance se enmarca en un número especial de la revista Ecological Economics, donde el profesor Ben Groom, de la Universidad de Exeter, destaca que el sector financiero no ha logrado considerar adecuadamente los riesgos económicos y financieros que conlleva la pérdida de biodiversidad.
Los activos como acciones, bonos, préstamos y otros instrumentos financieros son vulnerables a las disrupciones ecológicas que socavan la viabilidad a largo plazo de las actividades económicas subyacentes. Groom explica que los riesgos de biodiversidad para las finanzas pueden ser tanto físicos —por ejemplo, ecosistemas degradados que reducen los retornos en sectores como la agricultura y el turismo— como de transición, ya que las empresas deben adaptar sus operaciones en respuesta a políticas cambiantes.
Además, el flujo de capital puede agravar la pérdida de biodiversidad, ya sea de manera directa (financiando infraestructura vinculada a la deforestación) o indirecta (a través de la suscripción de seguros para industrias extractivas como la del petróleo y el gas). A pesar de esta relación bidireccional, la biodiversidad sigue siendo un aspecto marginal en la toma de decisiones financieras, lo que refleja barreras estructurales como la dificultad de monetizar los servicios ecosistémicos y la naturaleza de bien público de la biodiversidad, así como incentivos fiduciarios desalineados.
“Cuestionamos si las prácticas actuales del mercado —aunque a menudo estén alineadas con las responsabilidades fiduciarias definidas bajo la Sección 172 de la Ley de Empresas del Reino Unido— son suficientes para abordar la magnitud de los riesgos relacionados con la biodiversidad y hacemos un llamado a enfoques innovadores que reconozcan el papel crítico de la naturaleza en la sostenibilidad económica y financiera y el bienestar humano”, afirmó Groom.
Métricas de Biodiversidad y su Impacto en el Sector Financiero
En una serie de trabajos de investigación, el profesor Groom se unió a economistas financieros y ambientales influyentes, así como a expertos en finanzas sostenibles, para examinar críticamente cómo los mercados financieros miden, valoran, divulgan y gestionan los riesgos de biodiversidad. Un estudio liderado por el Dr. Wei Xin de Exeter, junto con los coautores Groom, Dr. Lewis Grant y el profesor Chendi Zhang, reveló que las calificaciones ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) para la biodiversidad tienen poco impacto en las decisiones de inversión, el rendimiento financiero o la gestión de riesgos relacionados con la naturaleza.
Este análisis, que abarca un amplio conjunto de datos ESG desde 2013 hasta 2020, mostró que las calificaciones de biodiversidad para las empresas son en su mayoría independientes de las características de la firma (salvo en el caso del tamaño), no predicen los retornos de las acciones y no afectan la rentabilidad, el riesgo o la valoración. Los autores concluyeron que las calificaciones de biodiversidad son generalmente ignoradas por inversores y analistas, y, tal como están, no están avanzando en los objetivos de restauración de la biodiversidad y la naturaleza.
El Dr. Xin, académico de Finanzas en la Universidad de Exeter, subrayó que “las métricas actuales de biodiversidad en el mercado no son de alta calidad, lo que puede pasar por alto información clave en la evaluación del rendimiento en biodiversidad de las empresas. Es necesario desarrollar herramientas de biodiversidad de alta calidad para permitir que el sector financiero (inversores, analistas, gestores de fondos y otros participantes del mercado) asigne capital de manera más efectiva e internalice los costos externos.” A pesar de que el rendimiento de las calificaciones de biodiversidad no afecta el retorno futuro de las acciones de una empresa, es, en principio, sin costo para los inversores que se preocupan por la biodiversidad mover sus inversiones hacia aquellas empresas más amigables con la naturaleza.
No obstante, otro artículo en el número especial proporciona evidencia de que el riesgo de biodiversidad podría estar parcialmente valorado en los mercados financieros. Los autores indican que estos hallazgos contrastantes subrayan tanto la importancia de la biodiversidad en la determinación de riesgos y retornos financieros como los desafíos continuos en la medición de estos riesgos. “Esta diversidad de perspectivas resalta el valor de abrir un debate y la necesidad de enfoques más innovadores para capturar cómo los riesgos relacionados con la naturaleza afectan los resultados de inversión y económicos”, señaló Groom.
Otros estudios de la serie incluyen un nuevo enfoque para mapear las inversiones de carteras financieras en servicios ecosistémicos, que encuentra que el 42% de la inversión en carteras financieras francesas está vinculada a sectores con alto riesgo de pérdida de biodiversidad. Uno de los estudios introduce un enfoque innovador para evaluar la plausibilidad de escenarios de pérdida de naturaleza, proporcionando un marco estructurado para los tomadores de decisiones que navegan en futuros complejos e inciertos. Otro revela un paisaje fragmentado de informes sobre biodiversidad entre las instituciones financieras europeas, donde solo un puñado de empresas articula estrategias claras en torno a la biodiversidad o la naturaleza.
