Macy’s ha presentado recientemente resultados mixtos en su último trimestre, lo que ha llevado a los inversores a observar de cerca la capacidad del CEO Tony Spring para llevar a cabo una transformación eficaz en el negocio. Esta situación se produce en un contexto donde la presión de inversores activistas por privatizar la cadena de grandes almacenes se hace cada vez más evidente.
Durante el crucial trimestre de vacaciones, las ventas comparables de Macy’s, que incluyen su marca insignia, Bloomingdale’s y Blue Mercury, cayeron un 1.1%. Sin embargo, es relevante destacar que las ventas comparables en sus negocios de propiedad y licencia, así como en su mercado online, aumentaron un 0.2%, la cifra más alta desde el primer trimestre de 2022.
Particularmente, las 50 primeras ubicaciones a las que Macy’s ha decidido destinar más recursos, como parte de su plan de reestructuración, registraron un aumento del 0.8% en las ventas comparables, marcando el cuarto trimestre consecutivo con cifras positivas en este indicador. Estos datos sugieren que la estrategia de recuperación de Macy’s podría estar comenzando a dar sus frutos, aunque es posible que el proceso tome más tiempo del previsto.
Perspectivas futuras y la presión de los inversores
Para el año fiscal 2025, Macy’s espera ganancias ajustadas por acción entre $2.05 y $2.25, así como ventas entre $21 mil millones y $21.4 mil millones, cifras que están por debajo de las expectativas de Wall Street, que anticipan $2.31 por acción y $21.8 mil millones en ventas. A pesar de la disminución en las ventas, que alcanzaron $7.77 mil millones –un descenso de aproximadamente el 4% respecto al año anterior–, la compañía ha logrado un ingreso neto de $342 millones, o $1.21 por acción, en comparación con una pérdida de $128 millones en el mismo periodo del año anterior.
La dirección de Spring ha implementado un plan de cierre de tiendas, que incluye la clausura de 150 establecimientos, junto a una estrategia enfocada en mejorar el rendimiento de las ubicaciones más exitosas. Este enfoque busca corregir problemas históricos que han afectado a la cadena, como la falta de personal y la insuficiencia en las inversiones necesarias para competir en un entorno retail cada vez más exigente.
A pesar de la crítica que enfrenta Macy’s por estos cierres, la inversión en las 50 ubicaciones seleccionadas ha mostrado resultados positivos, y la compañía planea expandir esta estrategia a otras tiendas. Sin embargo, después de completar los cierres, Macy’s se quedará con aproximadamente 350 ubicaciones de su marca insignia, lo que implica que se necesitará tiempo y capital para extender esta estrategia al resto de la cadena.
El panorama se complica con la reciente llegada de Barington Capital, un inversor activista que ha comenzado a presionar a Macy’s para que recorte gastos y evalúe la posibilidad de vender algunas de sus marcas de lujo, así como revisar su cartera inmobiliaria. Este es el cuarto impulso activista que enfrenta la compañía en la última década, y muchos analistas sospechan que el interés de Barington radica principalmente en el lucrativo portafolio inmobiliario de Macy’s, más que en un compromiso genuino por revitalizar la cadena.
En medio de esta presión, Macy’s ha anunciado su intención de reanudar la recompra de acciones bajo su autorización restante de $1.4 mil millones, sujeto a las condiciones del mercado. Adrian Mitchell, COO y CFO de Macy’s, ha declarado que la compañía continúa comprometida con la generación de un flujo de caja saludable y el retorno de capital a los accionistas a través de recompra de acciones y dividendos predecibles. Este enfoque podría ser clave para mantener la confianza de los inversores en un entorno tan volátil.
