Las empresas de tecnología financiera, conocidas como fintechs, han experimentado un camino sorprendente en los últimos años. Tras un periodo de turbulencias y caídas en sus valoraciones debido a las subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales a nivel global en 2022, estas entidades han logrado recuperarse y, en muchos casos, prosperar. En 2024, hemos visto cómo varias fintechs, como Robinhood, Revolut y Monzo, reportaron beneficios significativos gracias a un aumento en lo que se conoce como ingreso neto por intereses.
El ingreso neto por intereses, que representa la diferencia entre lo que se cobra por los préstamos y lo que se paga a los ahorradores, se ha visto beneficiado por el entorno de tipos de interés elevados. Robinhood, por ejemplo, reportó un beneficio anual de 1.400 millones de dólares, impulsado por un incremento del 19% en este tipo de ingresos, alcanzando los 1.100 millones de dólares. Revolut no se quedó atrás, con un aumento del 58% en su ingreso neto por intereses, lo que contribuyó a un beneficio de 1.1 mil millones de libras esterlinas (1.450 millones de dólares). Monzo, por su parte, celebró su primer beneficio anual en el año que finalizó el 31 de marzo de 2024, gracias a un notable aumento del 167% en este mismo indicador.
Desafíos en un entorno cambiante
A medida que las fintechs continúan su evolución, se enfrentan ahora a un nuevo reto: la posible disminución de los tipos de interés. Este escenario plantea dudas sobre la sostenibilidad de su modelo de negocio centrado en el ingreso neto por intereses. Según Lindsey Naylor, socia y responsable de servicios financieros en el Reino Unido de Bain & Company, un entorno de tipos de interés en descenso podría poner a prueba la resistencia de los modelos de negocio de algunas fintechs. Sin embargo, también podría resaltar la adaptabilidad de aquellas que han diversificado sus fuentes de ingresos.
Por ejemplo, ClearBank, una startup de infraestructura de pagos en el Reino Unido, ha comenzado a ver el impacto de esta transición, reportando una pérdida antes de impuestos de 4.4 millones de libras esterlinas el año pasado. Su CEO, Mark Fairless, enfatizó la importancia de diversificar los ingresos, indicando que su enfoque estratégico se centra en aumentar la línea de ingresos por comisiones, anticipando así la caída de los tipos de interés.
En este contexto, muchas fintechs están tomando medidas para diversificar sus fuentes de ingresos y reducir su dependencia de los ingresos por comisiones y por intereses. Revolut, por ejemplo, ha expandido su oferta incluyendo comercio de criptomonedas y acciones, y recientemente ha anunciado planes para añadir servicios de telefonía móvil en el Reino Unido y Alemania. Naylor sugiere que aquellas empresas con una mezcla más diversificada de fuentes de ingresos estarán mejor posicionadas para enfrentar los cambios económicos que se avecinan.
El banco digital neerlandés Bunq, que se dirige principalmente a «nómadas digitales», ha reportado un aumento del 65% en sus beneficios anuales en 2024, demostrando que la diversificación de ingresos puede ser una estrategia eficaz en tiempos de incertidumbre. Ali Niknam, CEO de Bunq, subrayó que su empresa ha mantenido siempre una estructura de ingresos saludable y diversa, lo que les ha permitido adaptarse a un entorno de tipos de interés negativos previos en Europa continental.
Así, el futuro de las fintechs dependerá en gran medida de su capacidad para adaptarse a un entorno en el que las tasas de interés pueden fluctuar y, en consecuencia, de su habilidad para diversificar sus modelos de negocio y fortalecer sus ingresos a través de nuevos servicios. Aquellos que no logren diversificarse adecuadamente podrían enfrentar una reconfiguración significativa de sus expectativas de ingresos.
