El rublo ruso ha alcanzado un máximo de dos años frente al dólar estadounidense, impulsado por un optimismo geopolítico en torno a un posible acuerdo de paz en el conflicto de Ucrania, según analistas del sector. Este jueves, la moneda rusa se cotizó a 78,9 rublos por dólar, su nivel más fuerte desde mediados de mayo de 2023, y ha experimentado un aumento de aproximadamente el 11% desde principios de marzo.
El rublo, que ha estado fortaleciéndose durante varios meses, ha registrado el mejor rendimiento entre las monedas de mercados emergentes desde el inicio de 2025, según Alina Poptsova, analista de acciones en Alfa-Capital. Natalia Pyrieva, analista jefe en Tsifra Broker, señala que “el mercado está siendo impulsado en parte por emociones vinculadas a señales de una posible normalización de las relaciones con Estados Unidos y un diálogo con Ucrania sobre un acuerdo político”.
Factores que impulsan el fortalecimiento del rublo
Los analistas sugieren que el repunte del rublo también ha sido respaldado por un aumento en las ventas de ingresos en divisas por parte de los exportadores, en anticipación de pagos de impuestos y dividendos, así como por una disminución de la demanda por parte de los importadores. Los participantes del mercado parecen estar apostando por el regreso de empresas extranjeras al mercado ruso y una posible relajación de las sanciones.
Yuri Kravchenko, jefe de investigación en el mercado bancario y monetario de Veles Capital, indica que “los inversores probablemente están valorando no solo el progreso en la diplomacia, sino también un posible retroceso de las sanciones relacionadas con la infraestructura, el regreso de capital extranjero y una mejor liquidez en divisas, factores que aumentan el atractivo del rublo”. Kravchenko también menciona “expectativas geopolíticas favorables” como un soporte clave para la moneda rusa en las últimas semanas.
Algunos expertos prevén que el rublo podría alcanzar los 75 rublos por dólar este mes, si el impulso geopolítico se mantiene. Sin embargo, advierten que el rally podría ser efímero a menos que se produzcan desarrollos concretos. Las últimas rondas de sanciones anunciadas por la Unión Europea y el Reino Unido esta semana no se espera que tengan un impacto significativo en la moneda rusa, según los analistas.
Las relaciones entre Moscú y Washington han experimentado un repunte en la diplomacia de alto nivel desde el regreso al poder del presidente estadounidense Donald Trump. Este ha abogado repetidamente por una resolución rápida del conflicto y un restablecimiento de las relaciones bilaterales entre Rusia y Estados Unidos. El lunes, Trump y el presidente ruso Vladimir Putin mantuvieron una conversación telefónica de dos horas y media, que ambos describieron como productiva.
La semana pasada, delegaciones de Rusia y Ucrania se reunieron en Estambul para sus primeras conversaciones directas desde que Kiev se retirara unilateralmente del proceso de paz en 2022. El principal negociador ruso, Vladimir Medinski, declaró posteriormente que ambas partes habían acordado realizar un intercambio de prisioneros que involucraría a 1,000 prisioneros de guerra cada uno y continuar los contactos una vez que ambas partes prepararan propuestas detalladas de alto el fuego.
