Los inversores están observando con atención el comportamiento de los bonos en medio de la actual volatilidad del mercado. Recientemente, se ha aconsejado a los inversores que se concentren en el tramo corto del mercado de renta fija, donde la estabilidad de los rendimientos parece más prometedora en comparación con las fluctuaciones de los bonos a más largo plazo.
Joanna Gallegos, CEO de la firma de ETFs de bonos BondBloxx, afirmó en un programa de CNBC que “hay muchas preocupaciones y volatilidad, pero en el extremo corto y medio estamos viendo menos volatilidad y rendimientos estables”. Actualmente, el bono del Tesoro a 3 meses ofrece un rendimiento anual superior al 4.3%, mientras que el bono a 2 años se sitúa en un 3.9%, y el bono a 10 años ofrece alrededor del 4.4%.
Los flujos de ETFs en 2025 indican que las oportunidades ultracortas están captando la atención de los inversores. El iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) y el SPDR Bloomberg 1-3 T-Bill ETF (BIL) figuran entre los 10 ETFs con mayores entradas de capital este año, acumulando más de 25 mil millones de dólares en activos. Solo el ETF de S&P 500 de Vanguard ha recibido más dinero nuevo de los inversores este año que el SGOV, según datos de ETFAction.com.
Todd Sohn, estratega senior de ETF en Strategas Securities, comentó que “la duración larga simplemente no funciona en este momento”. Esta opinión parece resonar incluso con figuras como Warren Buffett, quien ha duplicado su propiedad de bonos del Tesoro, alcanzando ahora el 5% del mercado de bonos a corto plazo, según un reciente informe de JPMorgan.
Volatilidad y Diversificación en el Mercado de Bonos
La volatilidad en el mercado de bonos se ha acentuado en los últimos meses, coincidiendo con la pausa de la Reserva Federal en su campaña de recortes de tasas, lo que ha generado inquietudes sobre la posible reactivación de la inflación debido a las tarifas. Preocupaciones más amplias sobre el gasto y los niveles de déficit del gobierno han contribuido a la inquietud en el mercado de bonos. Según Sohn, “los bonos a largo plazo y los bonos corporativos a largo plazo han mostrado un rendimiento negativo desde septiembre, algo que es muy raro”.
Sohn aconseja a sus clientes evitar cualquier inversión con una duración superior a siete años, que actualmente ofrece un rendimiento del 4.1%. Gallegos, por su parte, expresa su inquietud de que, en medio de esta volatilidad, los inversores no están prestando suficiente atención a la renta fija como parte de su estrategia de diversificación. “Mi temor es que los inversores no estén diversificando sus carteras con bonos hoy en día”, dice.
El mercado de valores también ha experimentado una alta volatilidad este año. El índice S&P 500 alcanzó niveles récord en febrero, antes de caer un 20% en abril, recuperando posteriormente esas pérdidas. Sohn advierte que, aunque los bonos son un componente importante de la inversión a largo plazo para proteger las carteras de correcciones en el mercado de acciones, ahora también es un momento para que los inversores miren más allá de Estados Unidos dentro de sus posiciones de renta variable.
“Las acciones internacionales están contribuyendo a las carteras como no lo hacían en una década”, sostiene Sohn. “El año pasado fueron las acciones japonesas, y este año son las europeas. Los inversores no tienen que estar sobrecargados en crecimiento de grandes capitalizaciones de Estados Unidos en este momento”. Así, el iShares MSCI Eurozone ETF ha aumentado un 25% hasta la fecha, mientras que el iShares MSCI Japan ETF ha mostrado un rendimiento superior al 25% en el período de dos años anterior a 2025.
