Citi ha rebajado la calificación de Constellation Energy tras el reciente acuerdo de la compañía de energía con Meta, que sugiere que los propietarios de plantas nucleares podrían no recibir una prima tan alta por su electricidad. Meta se ha comprometido a comprar aproximadamente 1.1 gigavatios de energía del Clinton Clean Energy Center en Illinois durante un período de 20 años que comenzará en 2027. A pesar de la noticia, las acciones de Constellation experimentaron un incremento de hasta el 9% en la sesión del martes, aunque cerraron ligeramente a la baja en $313.03 por acción.
Citi ha actualizado su calificación de Constellation a neutral y de alto riesgo, estableciendo un objetivo de precio de $318, lo que implica un potencial de crecimiento de menos del 2%. Las acciones de la compañía estaban cotizando aproximadamente un 3% más abajo el miércoles. Aunque Meta y Constellation no revelaron los términos del acuerdo, Citi estima que la empresa tecnológica pagará entre $75 y $90 por megavatio-hora de electricidad. El analista Ryan Levine comentó a sus clientes que este precio «no representa una gran prima por la energía de bajo carbono» y está «en línea con las nuevas plantas de gas».
Implicaciones del Acuerdo en el Mercado Energético
Levine añadió que este acuerdo tiene amplias implicaciones para los mercados energéticos ya que señala la futura actividad de contratación. Es probable que el sector tecnológico y otros clientes firmen acuerdos a precios similares para las plantas de Constellation, como las de Dresden, Nine Mile Point Unit 1 y Ginna. La rebaja de Citi probablemente no será la última, según el analista de Gordon Haskett, Don Bilson, quien destacó que Wall Street había anticipado que las empresas tecnológicas pagarían una prima significativa por la energía nuclear para satisfacer la demanda eléctrica de sus centros de datos, utilizando energía fiable y libre de carbono.
Bilson también observó que los inversores han llegado a la conclusión de que el acuerdo de Meta, que no comenzará durante algunos años, se fijará a precios razonables. En la jornada del martes, NRG Energy, Vistra y Talen Energy registraron ganancias superiores a las de Constellation, ya que se espera que estos productores independientes de energía cierren futuros acuerdos con empresas tecnológicas para satisfacer la creciente demanda de sus centros de datos.
“Si bien este acuerdo extenderá la vida útil de una planta nuclear aún útil, no proporcionará a CEG la posibilidad de obtener un beneficio extraordinario por encima del mercado”, comentó Bilson en una nota enviada a sus clientes. “Estamos menos inclinados a creer que futuros titulares en esta área serán catalíticos”. Cabe destacar que el acuerdo con Meta es el segundo que Constellation ha alcanzado con una empresa tecnológica en menos de un año, ya que Microsoft firmó un acuerdo con Constellation el otoño pasado para ayudar a volver a poner en línea la planta Three Mile Island en 2028.
